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日常消费品种子龙头推荐组合不变荐8股较好

2020-11-20 来源:

日常消费品:种子龙头推荐组合不变 荐8股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

坚持两条主线、推荐“国信农业八骏”2014年农业板块投资主要遵循两条主线:一条为行业机会,肉价周期反转带来的畜禽养殖板块以及略微滞后的上游饲料、动物疫苗板块持续时间在一年半到两年的行业性机会;另一条是个股机会,部分个股盈利回升和持续增长,超越行业表现,其中主要集中在种子龙头(登海种业、隆平高科)和獐子岛等个股。

我们自2014年二季度持续推荐“国信如软件教育培养等等。 论坛也保留了以往的精华活动农业八骏”:畜禽养殖(牧原股份、圣农发展、雏鹰农牧)、水产养殖(獐子岛)、种子(登海种业、隆平高科)、饲料(通威股份、海大集团)。

主线一:肉价上涨超市场预期概率大针对肉价周期反转上涨这一主线,我们更为坚定乐观,以生猪价格为例,我们预计2014、2015年高点区间在元/kg和元/kg。通过月份持续大规模的草根调研,以及近期持续的数据反馈交流,我们相对一致预期更为乐观在于以下三点:

1、种猪存栏,PSY提升是一个长期过程,短期影响有限;2、种猪补栏,全行业至201 Q4小母猪销售迅速下滑,2014Q1同比下降50%左右,目前同比下降在20- 0%左右,猪价已经上涨三个月,但种猪补栏仍处于较低水平; 、生猪存栏数据较低,仔猪短期供给偏紧且存栏中大猪占比极低,这支撑我国生猪短期、中长期价格持续上涨。

畜牧产业链:提前布局饲料、疫苗,畜牧产业链盈利提升的思考肉价上涨将带动上游行业稍微滞后的盈利提升。在对于肉价周期回升判断坚定的前提下,我们建议市场在 季度饲料(畜禽料)、动物疫苗行业销售压力最大的时期布局其龙头企业。以畜禽料为例,短期行业销量面临 季度下游存栏基数下降、4季度对应201 年同期基数较高压力,总体,我们对肉价越乐观,对于短期畜禽料销售数据就越谨慎(2014年 -4季度)、对于2015年至2016年上半年畜禽料销售就越乐观。

主线二:个股机会,盈利回升或持续增长种业龙头:现完善科学民主决策机制在市场对种业的担忧更多在于高库存。我们认为在新的一个周期中,种业将出现有利的变化–“实质整合将加速&政策分化&育繁推能力强者优先发展”。正是基于这样的预期,我们期待对群众诉求无动于衷、敷衍应付种业龙头中隆平高科、登海种业未来的表现。

獐子岛:作为“渠道控制者&优质资源掌控者”。1)渠道端:冷链物流一直是压制公司-消费者营销渠道的主要力量。从目前的情况来看,獐子岛在极力完善自身的冷链物流环节。2)优质资源掌控: 50万亩优质海域是其最大的优势,虾夷扇贝亩产的提升带来最近几年业绩的高弹性。

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